Visão Turim

O webinar Visão Turim de junho contou com a participação de Fernando Verboonen (CIO), Thiago Campos (economista) e Carolina Assis (Head de Investimentos Ilíquidos), abordando os principais movimentos nos mercados globais, com destaque para os ativos ilíquidos e o cenário macroeconômico.

No universo de ativos Ilíquidos, Carolina Assis compartilhou aprendizados recentes após uma série de reuniões com gestores de Venture Capital e participação em eventos internacionais de Private Equity:

“Especialmente no universo de Venture Capital, vemos um humor muito positivo puxado por AI. O mais impressionante é a rapidez do crescimento dessas empresas, como a OpenAI, que atingiu US$ 10 bilhões em receita anual impulsionada pelo ChatGPT” comentou Carolina.

Nos EstadosUnidos, o avanço do Reconciliation Package na Câmara trouxe à pauta a ampliação de cortes de impostos, aumento dos gastos com defesa e patrulhamento de fronteiras e a possível criação de um novo imposto sobre investidores estrangeiros, apelidado de “revenge tax”. Embora o pacote compense parte dos efeitos negativos das tarifas sobre o crescimento, ele também amplia os riscos fiscais em um momento sensível.

Além disso, a moderação nas políticas tarifárias resultou em uma queda relevante das estimativas de alíquota efetiva, contribuindo para a valorização dos mercados acionários em maio, especialmente entre as chamadas “Magnificent Seven”.

No Brasil, o PIB do primeiro trimestre apresentou crescimento robusto, com destaque para o setor agropecuário. Os demais setores seguem em ritmo mais próximo ao potencial. A inflação começa a dar sinais de moderação, mas ainda se mantém em patamar superior à meta de 3%.

Apesar do ambiente político conturbado, marcado por discussões sobre alterações no IOF, o mercado doméstico teve desempenho positivo, com destaque para os ativos ligados ao consumo interno. O índice de small caps, por exemplo, registrou alta de 5,9% no mês.