A leitura final do PIB do quarto trimestre dos Estados Unidos, divulgada na última semana, indicou uma reaceleração do investimento privado em áreas ligadas à Inteligência Artificial (IA) e tecnologia.
Como parte relevante dos insumos utilizados por esse setor é importada, o impacto líquido desse movimento tende a ser subestimado no PIB cheio, uma vez que o aumento do investimento é parcialmente compensado pela deterioração das exportações líquidas. Para contornar esse efeito, a análise recorre à métrica de vendas finais para consumidores domésticos, que exclui exportações líquidas e variação de estoques, permitindo uma leitura mais precisa da demanda interna.
O gráfico desta semana decompõe a demanda doméstica entre as contribuições do investimento em IA e do restante da economia. Observa-se que, após um impulso relevante no início do ano, associado à antecipação de importações diante da expectativa de aumento de tarifas, esse componente perdeu fôlego ao longo dos dois trimestres seguintes. A reaceleração no quarto trimestre sugere, portanto, uma retomada da tendência subjacente.
Chama atenção que cerca de metade do crescimento de 2% da demanda doméstica em 2025 tenha sido explicada pelo avanço das aberturas ligadas ao investimento em IA. Trata-se da maior contribuição do segmento na série histórica, tanto em termos relativos quanto absolutos, reforçando a crescente centralidade do setor na dinâmica da economia americana.
